Опционы для начинающих: Полное руководство с нуля

Это руководство поможет вам понять основы, терминологию и основные стратегии, чтобы сделать первые шаги уверенно.

---

Что такое опцион? Простыми словами

Представьте, что вы хотите купить квартиру в новом строящемся доме. Вы договариваетесь с застройщиком и платите ему предоплату (например, 100 000 руб.), чтобы он зарезервировал за вами право купить эту квартиру по фиксированной цене (например, 10 млн руб.) через 6 месяцев, когда дом достроят.

Что у вас есть?

• ПРАВО (но не обязанность) купить квартиру через 6 месяцев по 10 млн руб.
• Вы НЕ обязаны ее покупать. Если рынок рухнет и такие же квартиры будут стоить 8 млн, вы просто откажетесь от сделки и потеряете только свою предоплату (100 000 руб.).
• Если же цены взлетят до 12 млн, вы можете воспользоваться своим правом и купить дешевле рынка, сэкономив 2 млн рублей (или продать свое право другому покупателю дороже).

Вот эта «предоплата» за право — и есть опцион. В мире финансов опцион — это контракт, который дает покупателю право (но не обязанность) купить или продать какой-то актив (акцию, индекс, валюту) по определенной цене в определенный момент в будущем (или до этого момента).

Ключевые термины, которые нужно выучить

1. Актив (Базовый актив): То, на что заключен опцион (акция Apple, индекс S&P 500, фьючерс на нефть и т.д.).
2. Тип опциона:
   • Call опцион (Кол): Дает право КУПИТЬ актив.
   • Put опцион (Пут): Дает право ПРОДАТЬ актив.
3. Страйк (Strike Price): Та самая фиксированная цена, по которой можно купить или продать актив. (В нашем примере: 10 млн руб.)
4. Экспирация (Expiration Date): Дата истечения срока действия опциона. После этой даты опцион становится бесполезным. (В примере: через 6 месяцев).
5. Премия (Premium): Цена самого опциона. Это то, что покупатель платит продавцу за право. (В примере: 100 000 руб.). Премия состоит из двух частей:
   • Внутренняя стоимость: Разница между текущей ценой актива и страйком (если она в пользу опциона).
   • Временная стоимость: Доплата за время, которое есть до экспирации. Чем больше времени, тем больше возможностей для заработка.
6. Позиция:
   • Покупка опциона (Long): Вы платите премию и получаете право. Ваш риск ограничен этой премией, а потенциал прибыли — теоретически неограничен (для коллов) или очень высок (для путов).
   • Продажа опциона (Short): Вы получаете премию, но берете на себя ОБЯЗАТЕЛЬСТВО исполнить контракт, если этого захочет покупатель. Ваша прибыль ограничена премией, а риски — потенциально огромны! Новичкам начинать с продажи опционов НЕЛЬЗЯ!

Зачем нужны опционы? 4 основные цели

1. Спекуляция (Получить прибыль на движении цены):
   • Покупка Call: Если вы уверены, что акция вырастет. Вы заработаете больше, чем при покупке самой акции (используется леверидж — рычаг).
   • Покупка Put: Если вы уверены, что акция упадет. Это альтернатива коротким продажам (шорту), но с ограниченным риском.
2. Хеджирование (Страхование рисков):
   • Пример: У вас в портфеле есть 100 акций Tesla. Вы боитесь, что в ближай месяце они могут упасть. Вы покупаете Put-опцион на эти акции. Если акции упадут — убыток по акциям компенсируется прибылью от опциона. Если вырастут — вы просто потеряете небольшую премию за страховку, но продолжите зарабатывать на росте акций.
3. Получение дохода (Для продвинутых, продажа опционов):
   • Если у вас уже есть акции, вы можете продавать Call-опционы на них и регулярно получать премию (стратегия Covered Call).
4. Покупка активов дешевле рынка:
   • Вы можете продать Put-опцион на акцию, которую хотите купить, по цене ниже текущей. Если цена упадет — вы обязаны будете купить ее по желанной цене, но вы уже получили премию, что сделает цену покупки еще ниже. Если не упадет — вы просто оставите себе премию.

Практические примеры для понимания

Сценарий 1: Покупка Call-опциона (Вера в рост)

• Акция: Apple, текущая цена = $150.
• Вы покупаете: Call-опцион со страйком $155 и экспирацией через 1 месяц. Премия = $3 за акцию (за контракт на 100 акций вы платите $300).
• Что дальше?
  • К экспирации Apple стоит $170: Вы можете купить 100 акций по $155 и сразу продать их по $170. Ваша прибыль: ($170 — $155) * 100 акций = $1500. За вычетом уплаченной премии ($300) чистая прибыль = $1200.
  • К экспирации Apple стоит $154: Ваше право купить по $155 никчему, ведь дешевле купить на рынке. Вы не исполняете опцион. Ваш убыток = уплаченная премия $300.
  • Ваш риск ограничен: Максимум, что вы можете потерять, это $300.

Сценарий 2: Покупка Put-опциона (Вера в падение)

• Акция: Tesla, текущая цена = $200.
• Вы покупаете: Put-опцион со страйком $190 и экспирацией через 1 месяц. Премия = $5 ($500 за контракт).
• Что дальше?
  • К экспирации Tesla стоит $170: Вы можете купить 100 акций Tesla на рынке по $170 и использовать опцион, чтобы продать их по $190. Ваша прибыль: ($190 — $170) * 100 = $2000. За вычетом премии ($500) чистая прибыль = $1500.
  • К экспирации Tesla стоит $195: Ваше право продать по $190 не нужно. Ваш убыток = $500.

Риски опционов: Жесткие правила для новичка

1. Временное decay (Распад времени): Это главный враг покупателя опционов. Временная стоимость опциона тает с каждым днем, особенно в последние недели перед экспирацией. Даже если акция движется в нужном направлении, но слишком медленно, опцион может обесцениться.
2. Высокая волатильность: Может как помочь, так и навредить. Резкие скачки цены увеличивают премию опционов.
3. Сложность: Опционы сложнее акций. Недостаточное понимание может привести к быстрой потере денег.
4. Риск продавца (Writer): НИКОГДА не продавайте непокрытые (naked) опционы! Продавая опцион, вы берете на себя неограниченный риск. Если вы продали Call на акцию, которая взлетела в 10 раз, ваши убытки будут колоссальными.

С чего начать новичку? Пошаговый план

1. Обучение: Потратьте минимум 1-2 месяца на изучение теории. Есть много курсов, книг («Опционы как стратегическое инвестирование» Лоуренса Макмиллана) и YouTube-каналов.
2. Выбор брокера: Убедитесь, что ваш брокер дает доступ к торговле опционами (например, Tinkoff Investments, Finam, Interactive Brokers). Вам нужно будет подать заявку на повышение уровня допуска (обычно для торговли опционами нужен最高的 уровень с максимальным капиталом и опытом).
3. Бумажная торговля (Paper Trading): Откройте демо-счет и торгуйте виртуальными деньгами. Это лучший способ набить руку без риска. Тренируйтесь несколько месяцев.
4. Начните с самых простых стратегий:
   • Покупка Call-опционов (если уверены в росте).
   • Покупка Put-опционов (если уверены в падении).
   • Стратегия Covered Call (продажа коллов на уже купленные вами акции).
5. Сумма на первые сделки: Выделите на эту деятельность такую сумму, которую вам НЕ ЖАЛКО ПОТЕРЯТЬ ПОЛНОСТЬЮ. Начинайте с 1-2% от вашего капитала.

---

Вывод: Опционы — это не лотерея, а сложный инструмент со своими правилами. Они могут принести высокую прибыль при правильном использовании и стать инструментом страхования. Но они же могут быстро слить ваш депозит при неграмотном подходе. Ключ к успеху — образование, практика на демо-счете и строгая дисциплина управления рисками. Не спешите и отнеситесь к этому как к изучению нового языка. Удачи!